آثار تقلبات العملات على الاقتصاد

+

آثار تقلبات العملات على الاقتصاد تقلبات العملة هي نتيجة طبيعية لنظام سعر الصرف العائم الذي هو المعيار لمعظم الاقتصادات الكبرى. ويتأثر سعر صرف عملة واحدة مقابل الآخر من قبل العديد من العوامل الأساسية والفنية. وتشمل هذه العرض النسبي والطلب من العملتين، والأداء الاقتصادي، توقعات التضخم، الفروق في أسعار الفائدة. تدفقات رأس المال، مستويات الدعم والمقاومة التقنية، وهلم جرا. حيث أن هذه العوامل هي عموما في حالة تغير مستمر دائم، قيم العملات تتقلب بين لحظة وأخرى. ولكن على الرغم من مستوى للعملة يفترض إلى حد كبير يحددها الاقتصاد الأساسية، وكثيرا ما تحول في الجداول، وتحركات ضخمة بالعملة يستطيع أن يملي ثروات الاقتصاد. في هذه الحالة، يصبح عملة الذيل أن المهرجون الكلب، بطريقة التحدث. تأثيرات العملة وبعيدة المدى، 13؛ في حين أن تأثير تقلبات العملة على الاقتصاد غير بعيدة المدى، فإن معظم الناس لا تولي اهتماما وثيقا بشكل خاص لأسعار الصرف لتتم معظم أعمالهم والمعاملات بالعملة المحلية. بالنسبة للمستهلك العادي، وتأتي أسعار الصرف فقط إلى التركيز على الأنشطة العرضية أو المعاملات مثل السفر إلى الخارج، المدفوعات عن الواردات أو التحويلات الخارجية. 13؛ من المغالطات الشائعة التي تؤوي معظم الناس هو أن قوة العملة الوطنية هو شيء جيد، لأنه يجعل من أرخص للسفر إلى أوروبا، على سبيل المثال، أو لدفع ثمن المنتج المستورد. في الواقع، على الرغم من أن عملة قوية على نحو غير ملائم تمارس السحب الكبير على الاقتصاد الكامنة على المدى الطويل، كما يتم تقديم صناعات بأكملها غير قادرة على المنافسة وفقدان الآلاف من فرص العمل. وعلى الرغم من المستهلكين قد ازدراء عملة المحلية الأضعف لأنه يجعل التسوق عبر الحدود والسفر إلى الخارج أكثر تكلفة، وضعف العملة يمكن أن يؤدي في الواقع في المزيد من الفوائد الاقتصادية. 13؛ قيمة العملة المحلية في سوق الصرف الأجنبي هو أداة هامة في أدوات البنك المركزي، فضلا عن الاعتبارات الرئيسية عندما يحدد السياسة النقدية. مباشرة أو غير مباشرة، لذلك، مستويات العملة تؤثر على عدد من المتغيرات الاقتصادية الرئيسية. ويمكن أن تلعب دورا في سعر الفائدة الذي تدفعه على الرهن العقاري الخاص بك، والعائد على المحفظة الاستثمارية الخاصة بك، وسعر البقالة في السوبر ماركت المحلية الخاصة بك، وحتى فرص العمل الخاص بك. تأثير العملة على الاقتصاد 13؛ مستوى A العملة له تأثير مباشر على الجوانب التالية للاقتصاد: تجارة البضائع. وهذا يشير إلى التجارة الدولية للأمة، أو صادراتها ووارداتها. وبصفة عامة، فإن ضعف العملة تحفيز الصادرات والواردات جعل أكثر تكلفة، وبالتالي تقليل العجز التجاري للأمة (أو زيادة الفائض) مع مرور الوقت. 13؛ وهناك مثال بسيط سوف توضح هذا المفهوم. نفترض أنك مصدر الولايات المتحدة الذي باع مليون الحاجيات في 10 $ كل لمشتر في أوروبا قبل عامين، عندما كان سعر الصرف 1 يورو = 1.25 دولار أمريكي. وكانت تكلفة المشتري الخاص الأوروبي ول8 EUR في القطعة. المشتري الخاص تتفاوض الآن على سعر أفضل لأمر كبير، وذلك لأن الدولار قد انخفض إلى 1.35 مقابل اليورو الواحد، ويمكن ان تحمل على نستسلم للمشتري كسر الأسعار في حين لا يزال تطهير ما لا يقل عن 10 $ في القطعة. حتى لو كان السعر الجديد هو EUR 7.50، والتي تصل إلى خصم 6.25٪ عن السعر السابق، فإن السعر الخاص في USD 10.13 $ يكون بسعر الصرف الحالي. انخفاض قيمة العملة المحلية هو السبب الرئيسي لماذا ظلت أعمال التصدير الخاصة بك على المنافسة في الأسواق العالمية. 13؛ على العكس من ذلك، يمكن للعملة أقوى الحد بشكل كبير من القدرة التنافسية للصادرات والواردات جعل أرخص، والتي يمكن أن تسبب العجز التجاري لمواصلة توسيع، في نهاية المطاف إضعاف العملة في آلية ضبط النفس. ولكن قبل أن يحدث هذا، قطاعات الصناعة التي هي غاية يمكن أن تتضرر من قبل عملة قوية على نحو غير ملائم الموجهة للتصدير. النمو الاقتصادي . الصيغة الأساسية للناتج المحلي الإجمالي لاقتصاد ما هو C + I + G + (X - M) حيث: 13؛ C = الاستهلاك أو الإنفاق الاستهلاكي، وهو أكبر مكون للاقتصاد 13؛ I = الاستثمار كابيتال من قبل الشركات والأسر 13؛ G = الإنفاق الحكومي 13؛ (X - M) = الصادرات ناقص الواردات أو الصادرات الصافية. 13؛ من هذه المعادلة، فمن الواضح أن ارتفاع قيمة صافي الصادرات، والناتج المحلي الإجمالي أعلى للأمة. كما نوقش في وقت سابق، صافي الصادرات لها علاقة عكسية مع قوة العملة المحلية. تدفقات رأس المال. ورأس المال الأجنبي يميل إلى التدفق إلى البلدان التي لديها حكومات قوية، اقتصادات دينامية والعملات مستقرة. تحتاج الأمة لديها عملة مستقرة نسبيا لجذب رؤوس الأموال الاستثمارية من المستثمرين الأجانب. خلاف ذلك، فإن احتمال خسائر البورصة من انخفاض قيمة العملة حقت قد تردع المستثمرين الاجانب. ويمكن تصنيف التدفقات الرأسمالية إلى نوعين رئيسيين - الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI)؛ 13. الذي مستثمرين الأجانب شراء حصص في الشركات القائمة أو بناء مرافق جديدة في الخارج. والاستثمار المحافظ الأجنبية، حيث تستثمر المستثمرين الأجانب في الأوراق المالية في الخارج. الاستثمار الأجنبي المباشر هو مصدرا حيويا لتمويل الاقتصادات نموا مثل الصين والهند، الذي من شأنه أن تكون مقيدة إذا كان رأس المال متوفر النمو. 13؛ الحكومات تفضل إلى حد كبير الاستثمار الأجنبي المباشر إلى استثمارات المحافظ الأجنبية، لأن هذه الأخيرة غالبا ما تكون أقرب إلى "الأموال الساخنة" التي يمكن أن تترك البلاد عندما تحصل على الذهاب صعبة. هذه الظاهرة، ويشار إلى "هروب رأس المال"، يمكن اثارتها أي حدث سلبي، بما في ذلك تخفيض قيمة العملة المتوقعة أو المتوقعة من العملة. التضخم . وانخفضت قيمة العملة يمكن أن يؤدي إلى التضخم "المستوردة" بالنسبة للبلدان التي على المستوردين كبير. تراجع مفاجئ بنسبة 20٪ في قيمة العملة المحلية قد يؤدي إلى المنتجات المستوردة تكلف 25٪ أكثر منذ تراجع 20٪ يعني زيادة بنسبة 25٪ للحصول على العودة الى نقطة الانطلاق الأصلية. أسعار الفائدة. كما ذكر سابقا، فإن مستوى سعر الصرف هو أحد الاعتبارات الرئيسية لمعظم البنوك المركزية عند وضع السياسة النقدية. على سبيل المثال، قال البنك السابق لحاكم كندا مارك كارني في سبتمبر 2012 خطاب ان البنك يأخذ سعر صرف الدولار الكندي في الاعتبار عند وضع السياسة النقدية. وقال كارني إن استمرار قوة الدولار الكندي كان واحدا من الأسباب التي تجعل السياسة النقدية في كندا كانت "متكيفة بشكل استثنائي" لفترة طويلة. 13؛ يمارس عملة محلية قوية عبئا على الاقتصاد، وتحقيق نفس النتيجة النهائية كما تشديد السياسة النقدية (أي رفع أسعار الفائدة). بالإضافة إلى ذلك، تشديد السياسة النقدية في وقت العملة المحلية هي بالفعل قوية على نحو غير ملائم قد تؤدي إلى تفاقم المشكلة من خلال جذب المزيد من الأموال الساخنة من المستثمرين الأجانب الذين يسعون الاستثمارات ذات العوائد المرتفعة (والذي من شأنه أن يزيد رفع قيمة العملة المحلية). على النفوذ العالمي للعملات - أمثلة سوق الفوركس العالمي هو إلى حد بعيد أكبر سوق مالي مع حجمه التداول اليومي لأكثر من 5 تريليونات $ - تتجاوز بكثير من الأسواق الأخرى بما في ذلك الأسهم والسندات والسلع. على الرغم من هذه أحجام التداول هائلة والعملات الابتعاد عن الصفحات الأولى في معظم الوقت. ومع ذلك، هناك أوقات عندما تتحرك العملات بطريقة دراماتيكية. خلال هذه الأوقات، أصداء هذه التحركات يمكن الشعور حرفيا في جميع أنحاء العالم. نحن قائمة فيما يلي بعض الأمثلة: 13؛ الأزمة الآسيوية في 1997-1998 - والمثال الرئيسي من الفوضى التي يمكن أن عاثت على الاقتصاد من خلال تحركات العملة السلبية، وبدأت الأزمة الآسيوية مع انخفاض قيمة البات التايلاندية في يوليو 1997. وقعت في تخفيض قيمة العملة بعد جاء باهت تحت مكثفة هجوم المضاربة، مما اضطر البنك المركزي التايلاندي للتخلي عن ربط عملتها بالدولار الأمريكي وتعويم العملة. أثار هذا الانهيار المالي الذي انتشر كالنار في الهشيم إلى الاقتصادات المجاورة من اندونيسيا وماليزيا وكوريا الجنوبية وهونغ كونغ. العدوى العملة أدى إلى تقلص شديد في هذه الاقتصادات كما ارتفعت حالات الإفلاس وانخفضت أسواق الأسهم. 13؛ اليوان الصيني مقومة بأقل من قيمتها. عقدت الصين عملتها ثابتة لمدة عشر سنوات 1994-2004، وتمكين الطاغوت صادراتها إلى الزخم الهائل من العملة مقومة بأقل من قيمتها. وهذا ما دفع عددا متزايدا من الشكاوى من الولايات المتحدة ودول أخرى أن الصين قمع مصطنع قيمة عملتها لتعزيز الصادرات. وقد سمحت الصين منذ يوان بالارتفاع بوتيرة متواضعة، من أكثر من 8 إلى الدولار في عام 2005 إلى ما يزيد قليلا عن 6 في عام 2013. 13؛ تقلبات الين الياباني من 2008 إلى منتصف 2013. وكان الين الياباني واحد من العملات الأكثر تقلبا في السنوات الخمس حتى منتصف عام 2013. كما كثفت الائتمان العالمية من أغسطس 2008، والين - بدأ الارتفاع الحاد مع شراء المستثمرين بالذعر العملة زرافات ووحدانا لسداد القروض المقومة بالين - التي كانت العملة المفضلة لصفقات الشراء بالاقتراض بسبب سياسة سعر القريب من الصفر اهتمام اليابان. ونتيجة لذلك، فإن ارتفاع قيمة الين بنسبة تزيد على 25٪ مقابل الدولار الأمريكي في الأشهر الخمسة حتى يناير 2009. وفي عام 2013، التحفيز رئيس الوزراء آبي النقدي وخطط التحفيز المالي - الملقب ب "Abenomics" - أدى إلى انخفاض 16٪ في الين خلال الأشهر الخمسة الأولى من العام. 13؛ مخاوف اليورو (2010-12). مخاوف من أن الدول المثقلة بالديون بشدة من اليونان والبرتغال وإسبانيا وإيطاليا ستضطر في نهاية المطاف للخروج من الاتحاد الأوروبي، الامر الذي ادى الى تتفكك، قاد اليورو بدفع 20٪ في سبعة أشهر، من مستوى 1.51 في ديسمبر 2009 إلى حوالي 1.19 في يونيو 2010. والراحة التي أدت العملة يتراجع عن خسائره خلال العام المقبل ثبت أن تكون مؤقتة، كما تجدد المخاوف الاتحاد الأوروبي تفكك أدى مرة أخرى إلى تراجع 19٪ في منطقة اليورو في الفترة من مايو 2011 إلى يوليو 2012. كيف يمكن أن تستفيد مستثمر؟ 13؛ وهنا بعض الاقتراحات للاستفادة من تحركات العملة: 13؛ الاستثمار في الخارج. إذا كنت مستثمرا ومقرها الولايات المتحدة ونعتقد أن الدولار في الانخفاض المزمن، والاستثمار في الأسواق الخارجية القوية، لأنه سيتم عزز عوائد الخاص بك عن طريق التقدير في العملة / ق الأجانب. نتأمل على سبيل المثال مؤشر السوق الكندي - وTSX المركب - في العقد الأول من هذه الألفية. في حين كان 500 SP مسطح تقريبا خلال هذه الفترة، ولدت TSX العائدات الإجمالية حوالي 72٪ (من حيث $ الكندية) خلال هذا العقد. ولكن التقدير الحاد في الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي خلال هذه السنوات ال 10 قد تضاعف تقريبا العوائد للمستثمر الولايات المتحدة إلى حوالي 137٪ في المجموع أو 9٪ سنويا. 13؛ الاستثمار في الشركات متعددة الجنسيات في الولايات المتحدة. الولايات المتحدة لديها أكبر عدد من الشركات متعددة الجنسيات، وكثير منها تستمد جزءا كبيرا من عائداتها وأرباحها من دول أجنبية. وعززت أرباح الشركات الأمريكية متعددة الجنسيات من ضعف الدولار، والتي ينبغي أن يترجم إلى ارتفاع أسعار الأسهم عندما الدولار ضعيفا. 13؛ الامتناع عن الاقتراض بالعملات الأجنبية بأسعار فائدة منخفضة. هذا هو المسلم لا قضية ملحة من 2008 فصاعدا، منذ كانت معدلات الفائدة في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى له منذ سنوات. ولكن في مرحلة ما أسعار الفائدة الأمريكية تعود إلى مستويات أعلى من الناحية التاريخية. في مثل هذه الأوقات، والمستثمرين الذين يميل إلى الاقتراض بالعملات الأجنبية مع انخفاض أسعار الفائدة يمكن استغلالها بشكل جيد أن نتذكر محنة أولئك الذين لديهم لسداد الين المقترضة في عام 2008. إن المغزى من القصة - لم تقترض بعملة أجنبية إذا كان من شأنه أن نقدر وأنت لا تفهم أو لا يمكن التحوط من مخاطر الصرف. 13؛ مخاطر العملة التحوط. يمكن تحركات العملة السلبية تؤثر بشكل كبير على اموالك، وخاصة إذا كان لديك التعرض الفوركس كبير. ولكن الكثير من الخيارات المتاحة للتحوط من مخاطر العملة. من عقود العملات الآجلة وإلى الأمام، إلى خيارات العملات والصناديق المتداولة في البورصة مثل عملة اليورو الثقة (FXE) وCurrencyShares الين الياباني الثقة (FXY). إذا كان هناك خطر عملتك كبيرة بما فيه الكفاية لإبقاء لكم مستيقظا في الليل، والنظر في التحوط من هذه المخاطر. 13؛ استنتاج 13؛ ويمكن تحركات العملة أثرا واسع النطاق ليس فقط على الاقتصاد المحلي، ولكن أيضا على عالمية. ويمكن للمستثمرين استخدام مثل هذه التحركات لصالحها من خلال الاستثمار في الخارج أو في الشركات الأمريكية متعددة الجنسيات عندما الدولار ضعيفا. بسبب تحركات العملة يمكن أن يكون خطرا قويا عند واحد لديه التعرض الفوركس كبير، قد يكون من الأفضل للتحوط من هذه المخاطر من خلال العديد من أدوات التحوط المتاحة.